最近越来越多信息显示，上半年很宽松的货币政策在逐渐收紧了。

最近，多位部委不断发声，透露出下半年政策的信号。

8月10日，《人民日报》刊发了央行行长易纲的专访文章。

易纲表示，下半年货币政策将以供给侧结构性改革为主线，保持宏观总量适度、合理增长，着力稳企业保就业，防范和化解重大金融风险，加快深化金融改革开放，促进经济金融健康发展。

货币政策将以结构性政策为主，这意味着什么呢？

分析者表示，预计后续货币政策在总量层面的操作会更为谨慎保守。降息、降准概率越来越小，主要强调对中小微企业的定向扶持。

近段时间来，央行不是第一次表态要结构性政策。上周，央行已经出现了几次类似的表态。

——8月3日，央行召开下半年工作会议，会议要求，货币政策要更加灵活适度、精准导向，切实抓好已出台稳企业保就业各项政策落实见效。

——8月6日，央行发布二季度货币政策执行报告，再次强调“稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向”。

“灵活适度、精准导向”这些词语，大家都能看懂。灵活适度，精准，明显的意思就是大水是没有的，就这么些资金了，要精准给最需要的人。背后是货币收紧的浓浓意味。

昨天，7月信贷数据已经出炉了，更是佐证了央行货币在收紧。

此前，市场预计7月新增人民币贷款规模在1-1.2万亿元，M2和社融增速将基本持平上月水平。结果，7月信贷数据让人大跌眼镜。

7月人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元，环比降45%；

社融增量为1.69万亿元，比上年同期多4068亿元，环比大降五成。

M2同比增长10.7%，环比降0.4个百分点。

贷款数据降得有点多。

这几天，A股走得也很衰。

牛市先锋创业板指，已经连续好几天调整。

昨天，股市大跌1.15%，尾盘时候更是大跳水。很多人分析，就是因为7月金融数据不及预期造成的。

过去，如果信贷数据和m2数据高增，股市一般都能走出一波行情出来，反之，则股市走势受影响。

贴一张过去中国的M2走势图，大家看看：

2014年年底，经济水深火热，央行各种降息降准，M2同比大增，结果造成了大牛市；  

今年因为疫情，M2增速重新回到了11%+的水平，股市也火爆。

新增信贷大家看得更清楚一些。

19年1月-3月，信贷非常宽松，股市也走出一波很好的行情来。今年上半年，信贷投放量都很大，股市表现也不错。

市场上，资金利率也在走高。　

昨天，隔夜、7天利率回升至近一个月高点，7天Shibor接近2.5%，DR007加权平均利率升至2.4%以上。

现在股市在高位，很多板块涨幅已经比较大了，很多资金都有兑现的愿望，这个时候流动性在收缩，对股市是利空。

估计最近一段时间，股市都会很波动，现在控制仓位比较重要。