上周，水滴公司在纽交所正式挂牌，首个交易日跌幅达19.17%，本周二（5月11日），水滴公司开盘后再次下跌12.37%，整体跌幅已近30%。

说起水滴公司，很多人觉得陌生。随着“水滴公司赴美上市，股价暴跌”等相关新闻的广泛传播，不少人方才从新闻解读中了解到，原来赴美上市并惨遭“滑铁卢”的水滴公司，就是曾经一度在朋友圈高频出现的“水滴筹”的母公司。

公益还是生意？

虽然说起“水滴筹”如雷贯耳，但若非上市，很多人对于水滴公司业务构成的“真面目”，还是一无所知。

水滴公司业务由水滴筹、水滴互助、水滴保险三部分组成。其中，水滴筹负责吸引流量和获客；水滴互助用低门槛转化客户价值；水滴保险则通过向用户售卖保险获益，将流量变现。

也就是说，卖保险才是水滴公司真正的获利手段。这也解答了不少人关于“公益组织怎么还能上市”的疑问。

手绘：羽墨

而大家所熟知的水滴筹，在水滴公司的商业模式中，则是负责用户裂变的获客工具。

公众之所以熟悉水滴筹，因为它曾在朋友圈中一度高频出现。

不少人向知顿君表示，会收到私信发来的水滴筹链接，“多半是关系一般，甚至不太熟悉的”，遇到这种情况，有些人会选择视而不见，也有人会少捐赠一点钱，还有人会处于同情和爱心，继续转发水滴筹链接，从而影响更多的人。

在这样的过程中，大量用户就沉淀在了水滴公司的用户池中。而这些沉淀的用户，就是水滴保险的潜在消费群体，将保险成功卖给这些人，就是水滴公司的盈利手段。

不得不佩服，从商业模式角度来说，水滴筹真是一个好工具。因为关注弱势群体并进行经济捐赠的用户画像，大概率是有同情心、有爱心、愿意帮助他人、有一定经济基础的人群。这样的人群作为用户来说，不可谓不优质。

加之水滴筹当中各种各样真实、凄惨的案例，更是绝佳的用户教育，会让一些人意识或者潜意识感受到“保险保障的作用”。

针对这样一个群体，推销保险，还不是水到渠成的事情吗？

这一点无论是从水滴公司创始人沈南鹏的发言，还是从公司数据中，都能得到验证。

水滴公司创始人沈南鹏曾表示：“我们公司的战略是做好普惠健康险，把握住这个窗口期和先发优势。”

数据上，从2018至2020年的这三年，水滴公司的营收分别为2.38亿元、15.11亿元和30.28亿元，年复合增长率达256.6%。另外，2019年营收同比增加535%，2020年同比增加100%。

因此，直到水滴公司上市，不少人才恍然大悟，“原来如此！”

只是不知道用户会不会有一种“我在你的平台付出爱心和金钱，你却只想卖我保险”的感受。

想明白这一层，曾经关于水滴筹等众筹平台“医院扫楼”“医院内平台之间上演全武行”等地推乱象和负面消息，也就不足为奇了。

平台负责地推的人，虽然名义上叫志愿者，但实际上也是“无利不起早”，每一个人躺在床上的病患，对于这些地推人员来说，究竟是需要帮助的弱势群体，还是获利的工具？不敢深思。

保险代销平台，是一门好生意吗？

但无论如何，这终究是一门生意，而且已经赴美上市了，虽然眼下看，资本对于水滴公司并不十分看好，但在商言商，水滴保险从事的保险代销平台，是一门好生意吗？

在知乎上有一篇网友根据自己的经历发表的文章，题为《关于水滴保险上过的当》。

文章中，作者分享了自己在水滴保险上购买医疗险，后被拒保的经历。文章获得了一百多条点赞。

同时，不少网友在文章留言，表达了类似被拒保的经历，以及“莫名其妙被扣款”“水滴筹捐款后就被保险推销电话骚扰”“忘记缴费后保单失效且无法复效”“就是P局”等等评价。

当然，这类网友分享的真实性无从考证，但水滴作为一个保险中介平台，其对于保险产品的掌控的确有限。

因为作为保险售卖平台，保险产品本身并不是水滴自己的产品，因此对于保险产品的条例的制定和解读、产品售后、理赔等过程，几乎没有发言权。

如果你在平台买保险遇到纠纷，水滴公司一般就是起到协调的作用，但是水滴公司与京东、淘宝等电商平台解决纠纷的能力又不可同日而语，这些电商平台巨头话语权强大，如果遇到纠纷，电商平台出来主持公道，消费者的诉求往往能得到伸张。

但是在保险售卖平台领域，平台和卖家却几乎是颠倒过来。相比水滴公司，众多保险公司才是巨头，如果真遇到纠纷，在巨头面前，水滴公司的话语权如何，可想而知。

此外，保险行业在国内本身尚未十分成熟，保险平台则更是如此，正如水滴创始人沈南鹏所说，“水滴保险有先发优势”，“先发”的确是优势，但往往也意味着荆棘密布，需要蹚出一条血路。就像当年假货在淘宝横行一样，规范和治理需要一个过程，有时候过程甚至相当漫长。

在百度搜索中，以水滴保险为关键词搜索，首页就有“水滴保险可靠吗？”、“水滴保险是真的还是假的？”等问题，可见消费者对于保险行业存在的疑虑。

国内保险消费用户的疑虑，很多时候来自于保险平台的营销方式。

例如，以“首月0元”、“首月3元”为噱头，在捐款完成后推送的广告，的确能抓住一部分人害怕得病，“花费不大”的心理。

但如果是保险小白用户，很容易只关注放大的“0元”“XXXX元巨额保障”上头，而忽略了具体的保障内容和健康告知。

很难说这样的结果，是不是保险平台有意为之，但付款流程相当流程，几乎轻轻点触几下屏幕，付款过程就完成了，而且还自动开通了所谓“套餐”，按月扣款。

钱虽然扣了，但医疗险往往有最为严格的健康告知，用户任何一点健康小状况，都可能导致理赔结果的不同，甚至直接被拒赔。

除了网络，电话推销也是国内保险的重要销售渠道。国内的保险推销员工资大多与业绩挂钩，推销员在推销保险的时候，都会进行相关学习和训练，话术也有统一标准，可谓十分精巧，让消费者听起来觉得保险十分靠谱，能为自己提供全方位保障，但风险是不是都如实描述并重点告知和强调？相信如果保险推销员都能做到，就不会有消费者事后觉得“上当受骗”了。

总而言之，保险平台未来或许是不错的生意，但是在国内依然有不少问题和困难需要克服和解决，由此，水滴公司在美国上市之后的暴跌，也就解释得通了。

这种资本的反馈，很难说是暂时的，还是长期的，但从公司的商业模式和赛道来说，前路可谓漫漫。

水滴并不好走。（文/知顿）