近日，短视频领域风波不断，整个短视频和资本领域最受关注的莫过于“快手赴港上市”之路。

据沪上一名资深一级市场投资人士透露，快手刚刚启动pre-IPO融资，融资还在推进当中，上市或许没有那么快。

纵观快手上市之路，曾经历8轮融资，其中红杉资本、腾讯前后共投资了4次。截止2019年年底，快手的最新一轮融资，估值286亿美元。不到一年时间，快手的目标估值比去年提高了一倍，达到了500亿美元。

有点“土味”的下沉市场，成为了估值的重要支撑

快手成立于2011年，于2012年底转型短视频社区。至今月活用户近5亿、日活用户破3亿，在国内所有应用中排名前10（按月活用户计）。

有人说，看快手就是在看中国。快手呈现的是一个丰富、多样、五味杂陈的真实世界。在这里，即使是普通的用户也能得到关注。快手CEO宿华曾用三个标签形容快手：记录、普惠、技术导向。

快手能快速发展，离不开以上三个标签的助力。尤其是“普惠”这一价值观，将目标用户瞄准了8亿的底层用户群体，包括了那些不受资本重视的三四五六线城市、乡镇、农村的用户。这些用户群体不仅数量庞大，且长期处于真实世界的边缘地带，很少有互联网资本注意到他们。

有数据显示，短视频用户正在从一二线城市逐步向三四线靠拢，市场下沉趋势明显。二线城市用户在整体用户中占比高达22.37%，新一线城市与三线城市占比也接近两成，分别占比19.50%、18.80%，三四五线城市占比几近半数。

除此之外，支撑快手估值的，还有一部分原因是电商。

随着短视频领域的到来，新型电商形态成为资本市场将流量变现的新途径，通过直播电商的商业模式，实现利益变现地最大化。

2019年快手实现收入约500亿元，主要由直播打赏、广告、电商三方面构成，其中直播打赏贡献约占60%。

9月16日，快手宣布快手电商8月份的订单量超5亿单，电商日活已经突破1亿。过去12个月，快手电商累计订单总量仅次于淘宝天猫、京东、拼多多。

与此同时，快手成立的9年时间里，大众对快手的印象一直停留在“土味”、“慢”的紧箍咒里。快手想要成功赴港上市，仍旧面临着诸多的困难。

赴港IPO之困，快手上市可能面临的问题

1、社区化运营之困，“土味”标签难以洗刷？

俗话说成也萧何败也萧何。快手的价值观出发点是好的，但当底层人士碰上快手的价值观，那就形成了信息茧房，人们习惯性的观看自己感兴趣的东西，从而将自己封锁在固有的社会环境中。

快手初期的核心用户群体是社会底层群体，又被称为“三低阶层”，即低年龄、低学历、低收入人群，他们创作的视频，接地气、真诚、通俗，记录着这个世界朴素真实的一面。也正是因为这样一群用户，在2016年，一篇《残酷底层物语:一个视频软件的中国农村》快速登上全网C位，让这家公司浮现在了大众的视野中，大范围的被大众熟知。

“我们是社区的物业，而不是社区的管理者。”这是宿华和程一笑一直以来秉持的观点。而这样的观点，就容易形成“低俗视频产生—被点击—算法推荐—上热门—形成影响—更多低俗视频产生”恶性循环的社区化运营以及家族式的文化。

虽然近几年，快手成功转型引入各界大V、明星、品牌驻入。但是，快手的流量私域高度集中于低线城市，以快手目前的商业化变现能力，以及整个平台的用户画像来看，大品牌并不会买单。如何让明星和品牌尽快认可快手的商业价值，改变大众对快手的看法，还需一段时日。

2、公域流量大环境下，如何抢占洼地？

一场疫情的到来，短视频平台纷纷布局电商直播，加快了相关行业的发展。在吃到公域流量红利期以后，电商以不足5%的用户使用时间，创造了极高的行业收入，提高了整体营收模式。

对于这一点，无论是抖音还是快手，看得都是明明白白——今年是短视频电商直播的高发期，是打开新局面新业态的好机会。但面临的问题也随之而来，短视频虽然成为了新的流量洼池，但是各家电商平台背后是资本市场的博弈。

经过多年的比拼，电商流量格局已经清晰的发展为阿里系、腾讯系两大阵营。如何在背靠资本市场上脱颖而出，成为佼佼者，抢占洼池，还是一件任重道远的事情。

3、短视频用户的逐步“内卷化”，抖音和快手越来越像？

与快手相反，抖音上线之初，就非常明确的给自己贴上了“潮流”的标志，其产品策略主要集中于20-35岁之间的年轻用户，让一批高颜值的年轻人为平台生产内容，快速地在一二线城市收割声量。

细数那些年快手给我们带来的最大记忆点则是“老铁”、“双击666”这样极具社交互动属性的标签。

从2018年开始，抖音的高速发展带给快手的压力越来越大。与此同时，为了打破大众对快手的固有印象，加速品牌发展，快手逐渐逼向抖音化，进一步拉拢一、二线的用户，致使两个平台内卷化越来越像，内容大量的重叠，年轻人手机同时安装快手和抖音都成为了常态。

2019年有一个值得玩味的热词“奥利给”，起源于快手，又火热在抖音，最后爆红在B站。无论在综艺还是在日常生活中，这个词常常被年轻人挂在嘴边。这一现象的产生，值得短视频领域认真思考一下。

近期，抖音海外版TikTok在国外被绊住了脚步，短期内恐怕都无法集中火力在国内市场。在这个特殊的时期，快手要弯道超车，该驶向何处呢？

快手寻求新突破，IPO战役即将打响

据了解，快手已经不是第一次被爆出有上市的计划。自2017年开始，快手就被外媒报道在年底赴美IPO。2018年以及2019年也相继被爆出上市计划，但快手方面鲜有此类消息的回应。

虽然快手一直未有上市的进一步动作，但是无风不起浪，频频被传上市也是外界对快手IPO潜质的一种看好。另一方面，在上市报道传开后，快手又将在电商领域获得的成绩传出，也是快手对资本市场的进一步试探，寻找新突破口的契机。

除此之外，在经历了流量池的洗礼之后，以快手、抖音为代表的短视频平台纷纷将内容转向了垂直细分领域，众多KOL以自身的流量衍生出子附属品牌。为此，大胆猜想快手IPO赴港上市是要借此机会，清理平台内部的隐患。

隐患一：“家族文化”的绵延生长

据不完全统计，快手上有六大家族，并且这六大家族的粉丝总量加起来已经超过了8亿。与之对比，根据快手大数据研究院报告，快手日活在2020年初达到3亿，头部家族的粉丝已占优势。

如果快手成功上市，快手会获得更多资本的助力，加大外部力量的投入，大范围扶持商家号，稀释“家族文化”给平台带来的隐患，将流量分权牢牢掌握在平台手里，以自身多元化互联网平台的形象面对社会公众的监督。

隐患二：低需求用户居多

“家族文化”的诞生，不仅阻碍了快手平台的发展，而且影响青少年身心健康。“精神小伙”的流行就是例子。

三五成群的精神小伙，头发一定要推剪得干净利落，最好是齐刘海、蘑菇头；统一着装紧身裤，豆豆鞋，有纹身或花臂一定要秀出来，走起路来大摇大摆，霸气十足，他们会动感的社会摇，说话时总会抛出让人惊叹不已的社会语录......

如果快手成功上市，可以引进高素质的板块内容，例如教育、知识等，从而培育出高需求的用户心智，迅速地让用户把“土味”标签从快手身上撕掉。

隐患三：抖音下沉，快手上沉

近几年，快手与抖音的竞争从未停止过。在吸引用户流量变现上，抖音致力于内容“垂直+1”，即在专业美妆内容之外，赋予账号一个亮点、一个创意。而快手则更偏向于独有的老铁经济，KOL带货转化力全靠“老铁”。这就是为什么快手的大部分用户人群较集中于三线以下城市，一、二线用户群体更喜欢在抖音的原因之一。

如果快手成功上市，就可以摆脱抖音化趋势，实现高质量的转化，加大广告投放的争夺力度。进一步推动海外市场，加快全球化进程。

不过，在这一点上，虽然抖音海外版受到了阻碍，但是在推进全球化方面抖音是比较成功的。

除此之外，快手如果成功登上IPO，那意味着凭借直播IPO或变相上市的玩家将迎来第五家。此前，YY、陌陌、天鸽互动和映客凭借直播已成功登陆资本市场。从直播平台变现的能力来看，这说明直播市场的规模还未到饱和期。

尤其像快手、抖音这种依托流量市场变现的优势，基于短视频时期积累的主播资源和社区氛围切入到直播市场，以短视频为主，直播为辅的思路，迅速扩张，一举冲击上市，那必将在短视频行业成为重量级乃至标杆级的玩家。至于快手未来是否能一鸣惊人，就看它接下来的表现了。